Exact Sciences (NASDAQ:EXAS)
Call for quarterly results for 2022
Nov. 3, 2022 at 5:00 p.m. ET
Contents:
- prepared notes
- questions and answers
- contact participants
notes prepared.
operator or operator
Good evening. My name is Colby and I will chair today's conference. At this time, I welcome everyone to the Exact Sciences third quarter 2022 earnings conference call. [Operator instructions] I'll transfer the call to Megan Jones now.
Megan Jones – Executive Director, Investor Relations
Thank you Colby and thank you all for joining the Exact Sciences Q3 2022 conference call. Today's guests are Kevin Conroy, President and CEO of the company. and Jeff Elliott, our Chief Financial Officer and COO. Everett Cunningham, our commercial director, is also available to answer your questions. Exact Sciences issued a press release this afternoon detailing its third quarter financial results.
This press release and tonight's show are available on our website at the website. During today's conference call, we will make forward-looking statements based on current expectations. Our actual results could differ materially from these statements. Discussions of non-GAAP numbers and reconciliations to GAAP numbers are available in our results press release and detailed scientific descriptions of risks and uncertainties are included in our filing with DRY.
Funded by:
10 Stocks We Love More Than Exact Science
When our award-winning team of analysts make stock recommendations, it pays to listen. After all, the newsletter they received over a decade ago, the Motley Fool Stock Advisor , tripled the market*.
They just revealed what they think are the top ten stocks investors can buy right now… and Exact Sciences wasn't one of them. Nice. They think these 10 stocks are better buys.
Offer 10 shares
* Equity Advisor return as of September 30, 2022
This article is a transcript of that conference call prepared for The Motley Fool. Although we try to do our best, this text may contain errors, omissions or inaccuracies. As with all of our articles, the Motley Fool is not responsible for your use of this content, and we strongly encourage you to do your own research, including listening to the call itself and reading the company profiles. with SEC. Please read our Terms and Conditions for full details including the mandatory disclaimer in capital letters.
Motley Fool recommends Exact Science. The Motley Fool has a disclosure policy.
Both are available on our website. I'll transfer the call to Kevin now.
Kevin Conroy – President and CEO
Our third quarter results demonstrate the strength of our business and the unique platform this team has created to engage patients and physicians. Together, we strive to help fewer people make the transition to cancer patients and improve their care. During the quarter, we had record revenue of $523 million, up 20%, excluding COVID-19 testing. We're increasing our full-year revenue guidance by $33 million while reducing operating expenses by $113 million.
We are also working to bring Adjusted EBITDA revenue back to Q3 2023 versus our previous 2024 target. We are building an unstoppable engine that will enable us to achieve our vision of helping to eradicate cancer. Our outstanding approach starts with world-class science and scientists developing tests that precisely match patients' real needs. Once launched, these tests are immediately supported by our wide-scope, deep-relationship sales and marketing teams.
Our renowned test, complex patient navigation system, electronic ordering and tracking system, extensive laboratory capacity and deep motivational relationships will support new cancer tests with modest additional investments. This will drive sales growth and profits that we will invest in better cancer testing and solutions for patients. As we rapidly approach profitability, this engine will gain momentum with each new test that makes it onto the podium. Other achievements in the third quarter included delivering a total of 960,000 tests, including a record number of Cologuard and Oncotype DX results to patients, improving EBITDA loss by more than 70% sequentially and 86% sequentially. Cologuard will give patients more time to return their samples to our laboratory, demonstrate the strength of our approach to early detection of multiple cancers at the European Society of Medical Oncology conference, and put our genetic cancer risk test to the test. Early Access. the program.
Jeff will now review our financial results.
Jeff Elliott – Chief Financial Officer and Chief Operating Officer
Thanks Kevin I wish you a nice day. Third-quarter revenue increased 15% to $523 million, or 20% excluding COVID testing. Screening revenue increased 29% to $361 million, including three growth points in preventive genetics.
10,000 new healthcare providers ordered from Cologuard during the quarter, and more than 292,000 orders have been placed since its launch in September. Precision Oncology revenue increased 4% to $151 million, or 9%, excluding a negative $2.9 million and the sale of our prostate business. COVID testing revenue fell 64% to $11 million. GAAP gross margin for the third quarter was 68%.
Non-GAAP gross margin, which excludes amortization of acquired intangible assets, was 72%. This was slightly better than expected as the team found ways to partially offset inflation. Adjusted earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) were a loss of $13 million, up $33 million sequentially. We ended the quarter in cash and about $670 million in stock.
Our total liquidity is approximately $900 million including our available credit facilities. During the quarter, we extended our $150 million revolving credit facility by two years to 2025. In addition, we have up to 100 million US dollars available for our claims. We have come significantly closer to our goal of positive adjusted earnings.
Thanks to the focus of our team, we now expect to deliver a positive Adjusted EBITDA result from the third quarter of next year, well above our previous target for 2024 to drive growth. Efficiency and early profits while maintaining a strong liquidity position. Browse our guide. We now expect total annual sales to be between $2.025 billion and $2.042 billion.
Testing revenue is expected to be $1.375-1.382 billion, including PreventionGenetics revenue of $40-42 million and Precision Oncology revenue of $595-600 million, including cash flow of 2.9 Millions based on current rates and COVID testing sales of $55-$60 million. Million. Million. Go to the Annual Operating Expense Guide. We reduced sales and marketing spend by $45 million and are now expecting between $825 million and $845 million. We're seeing significant impact in sales and marketing, and we now expect spend to be down about 3% year over year on Cologuard's growth of more than 25%.
We're also reducing G&A spend by $30 million and now expect between $740 million and $760 million. We expect R&D spend to be between $390 million and $405 million, down $38 million. The team becomes more efficient by prioritizing our most impactful projects and reducing factory rents. We still anticipate approximately $200 million in capital expenditures.
I'll transfer the call to Kevin now.
Kevin Conroy – President and CEO
thanks jeff Cologuard has become synonymous with colorectal cancer prevention. It's the standard of care because it's accurate, it's a convenient home test. It is included in all major guidelines and quality metrics and is almost universally covered by insurance at no cost to the patient.
Proof that Cologuard has become the preferred testing standard is the nearly 10 million people who have completed the test. More than 150,000 healthcare providers placed orders in the third quarter, a new record. From the first week of August to the last week of October, we've seen a 25% increase in orders since the beginning of 2021 and a nearly doubling in net action points. The more a healthcare provider orders Cologuard, the more ingrained they become in it. Exercise.
Barring disruptions caused by COVID, each new batch of vendors requires more Cologuard testing each year. We've added 65,000 new healthcare providers since the beginning of last year and we expect they will follow a similar trend and increase their application rate every year. We took advantage of our new generation of Cologuard by releasing an improved kit in September. Our talented team of scientists has developed a new protein preservative to extend sample shelf life by 33%.
This gives patients more time to return their completed Cologuard kits to our laboratory before the sample expires. We expect this to increase the number of completed trials by more than one percentage point in the coming year, which will improve Cologuard's top line and margins. The scale and reach of Exact Science, with a 1,000-person primary care sales and marketing team and millions of patient and provider touchpoints each year, will help maintain our leadership position in colorectal cancer testing. We will lead by focusing on what is best for each patient.
Colorectal cancer is the second leading cause of cancer deaths in the United States, with more than 151,000 new cases and 53,000 deaths annually. While screening rates have increased over the past 20 years, morbidity and mortality have decreased by 35% and 40%, respectively. The most effective screening tools help prevent disease by detecting earlier types of cancer before they become cancer. Early detection of cancer accounts for two-thirds of the light-year play of screening, and early detection of cancer provides the rest.
That's why we created Cologuard, and it makes a difference. Since it detects 42% of all precancerous lesions, 69% of advanced cancers and 94% of stage 1 and 2 cancers, we estimated that it has helped around 315,000 precancerous and 46,000 early stage cancer patients. About 90% of people over 45 see a Cologuard ad once a week. Our sales team meets with physicians and their staff millions of times a year.
We will use each of these touchpoints to ensure patients and providers understand that Cologuard is the best non-invasive test and the appropriate role a blood test should play. Oncotype DX provides the foundation of precision science to guide every stage of a cancer patient's life. We leverage their strong brand and strong relationships in oncology to launch new products such as the genetic cancer screening test. The Riskguard program helps people understand their genetic cancer risk and the genetic makeup of their tumors, providing them with critical information to make better treatment decisions.
Next year, we plan to offer additional genomic testing to patients, oncologists, our biopharmaceutical partners, and academics, including minimal residual disease and better treatment selection through RNA analysis. Combining information from our tests at different stages of cancer treatment will provide a more complete picture of each patient's disease. Our presentation of early detection data for multiple cancer types at ESMO in September showed significant progress toward our goal of providing patients with the best multi-cancer blood test. Combining four classes of biomarkers and different techniques in a large, well-designed case-control study, our tests detected 61% of cancers with a specificity of 98.2% for 15 different organ types, including 11 with no screening option.
The addition of pooled DNA mutation markers identified by next-generation sequencing to methylation, aneuploidy and protein markers improved the detection of stage 1 and 2 cancers by 35%. Next, we plan to conduct a larger case-control study to further improve the test, finalize its design, and then begin recruitment of SOAR, our potential interventional study, to support FDA approval. Exact Sciences is uniquely positioned to meet two of the most critical patient needs: minimal residual disease and repeat surveillance for breast and colon cancer. We have relationships with most oncologists in the United States
Approximately 170,000 early breast cancer samples are sent to our laboratory each year. Each sample represents an individual who may benefit from the minimal remaining disease tests. By screening millions of people each year with Cologuard, Exact Sciences is at the forefront of helping people at high risk of developing colorectal cancer and improving outcomes for these patients. We're the only company planning to offer oncology and cancer testing, allowing oncologists with a partner in the lab to use the best test for each patient.
We plan to share marker discovery data supporting our approach to tumor-free breast cancer at the San Antonio Breast Cancer Symposium in December. We also plan to present the results of our oncology and tumor-free methods for colorectal cancer at ASCO GI in January. Exact Sciences has the right team, a unique financial profile and the broadest and strongest foundation in cancer diagnosis. Continued teamwork, a gross margin in excess of 70%, a clear path to profitability next year, and a leading presence in precision cancer screening and oncology places us in the best position to eradicate cancer and the suffering it causes.
We are happy to answer your questions now.
Questions and answers:
operator or operator
[Operator instructions] Your first question comes from Brandon Couillard Jeffreys. Your line is open.
Brandon Couillard – Jeffrey – Analyst
hello thank you I wish you a nice day. i will ask a question Kevin, OPEC's lowering of the full-year outlook is very important.
Can you show us where exactly this is coming from, be it the number of people or other software?
Kevin Conroy – President and CEO
Well, I think all of our people, from the front line to the executive team, have to have a very strong focus on us to make sure we deliver on our promise that we made a few quarters ago to take the company quickly to profitability. . I think Jeff will have more colors.
Jeff Elliott – Chief Financial Officer and Chief Operating Officer
Yes indeed! Thanks Brandon The team has done a great job focusing on the world's largest impact programs. And when you talk about sales and marketing, they do a really good job of making sure we target the right doctors and allocate the financial resources appropriately to the different marketing levers that we need to pull.
I think what you're really seeing here is a game changer. We're talking about the platform we've built over the years. This was an important contribution. But now you're really starting to see the platform part of it.
With the growth of Cologuard, we saw growth of 25% in the quarter while sales and marketing were down 5%. As time goes by, it will become clear where this foundation leads in situ. It will now spawn two very strong profitable brands in the market and, over time, become a cash-flow generating machine.
operator or operator
Your next question comes from Derek De Bruyne of Bank of America. Your line is open.
Derek De Bruyne is an analyst at Bank of America Merrill Lynch
Good morning Nice day. ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????###################################################### ################################################ its
Կարո՞ղ մի մի տեսակ չափումների չափումների գտնվելու գտնվելու, ներթափանցման, այնտեղ մուտքի մուտքի եվ բան բան այն մասին մասին է ունենում ճշգրիտ ճշգրիտ ճշգրիտ բիզնեսի բիզնեսի բիզնեսի բիզնեսի բիզնեսի բիզնեսի բիզնեսի բիզնեսի. : .
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? value
?????????, ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? this thisis it this this… :
շվերեթ անինգհեմ – ղեկավար
?????????, ?????????, ???????????????????????????????????????????????????????????????
. No ամի կառուցվածքում ենք լավանում լավանում ՝ համոզվելու զանգեր զանգեր զանգեր կատարում կատարում լավանում լավանում լավանում ավելի ավելի ավելի ավելի ավելի ավելի ավելի կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում կատարում ավելի ավելի ավելի ավելի ավելի ավելի ավելի ավելի ավելի ավելի լավանում լավանում լավանում լավանում լավանում համոզվելու համոզվելու կատարում կատարում
. բարելավում ցույց տալի տալի ուժերի ուժերի ուժերի արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ արդյունավետ
out _
！ Ե ե ?????? ?????? ????????? ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
Այն, ինչ այնտեղ ստացանք միջազգային միջազգային աճն մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ ամն ամն ամն տեսնում եք բարելավված դուրս ամն ամն բարելավված ամն ամն Response code:
. . . oncotype breast
Excuse me
:
????????? ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? level ???????????????????????????????????????????????? level ??? level ????????? ղերդ և ընկերություն – վերլուծաբան
ײարև տղաներ։ "
out _
???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? level it is what it is. Contact January 30 January:
Եվ այն այն ինչ ենք հասնելու հասնելու համար այն թափին մենք մենք ունենք ունենք ունենք ունենք ունենք է և և թիմին դեպի մատակարարների աճող աճող, ավելի 150,000: փաստը փաստը փաստը փաստը փաստը փաստը փաստը փաստը փաստը որ ????????? ?????? ?????? ?????? ?????? ?????? ?????? ????????? ????????? ???????????????????????????????????????????????????????????? itself it itself what it is.
Excuse me
Nephron Research – Current date: Current date:
Ջեք Միհան – ESA –
Excuse me. ײարի օր. ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????##???####???################################################################################################################ but=2023 թ.
Լավ տեսնել եռամսյակի որոշ տարեվերջին տարեվերջին պատվերի պատվերի: ինձ էր էր էր էր թե կա՞ն կա՞ն մտքեր որոնք կիսվել կիսվել կիսվել կիսվել դիրքավորման երրորդ եռամսյակում եռամսյակում եռամսյակում եռամսյակում բայց ինչպե՞ս եք ????????? ????????? ?????????????????????????????????????????????????????????????????? level
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? value
Դե ، սա քևինն քևինն քևինն ، ես եմ այժմ այժմ այժմ ինչ այլ բան ունենում ունենում ունենում Co-cologuard- հետ հետ ، կապված կապված կապված կապված կապված տեսել եք մեր զուտ են են 21-ի առաջին iod شيء և ????????? ????????? ???????????? ??????????????????????????????????????????????????? this this this it's date:
. հաճախ է օգտագործվում բժիշկների շրջանում շատ շատ դանդաղ և և և և և և և և և և և և և և և և նոր նոր: մենք միշտ ենք շատ շատ նման ط ط ط ط ط ط ط ط ط ط ط ط ط جامبو ، հրթիռային քան եվ այն ինչ դուք սկսում եք եք այն այն այն որ այն այն ավելի է:
Մեր Cologuard- ի խորն օգտագործող բժիշկների բժիշկների բժիշկների բժիշկների բժիշկների բժիշկների տվյալների հետաքրքիր է է ենք ենք եռամսյակում եռամսյակում մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ մոտ ծառայություններ պատվերներ եվ պայմանավորված պայմանավորված պայմանավորված է է անհավանական անհավանական թիմերով մեկը մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային մարքեթինգային, մեր, տիրապետել է գովազդին գովազդին գովազդին և՛ և՛ ՛ թվային սպառողին սպառողին ինչպես նաև նաև վաճառքի ուժին ուժին է ընթացքում և և դրանից հետո հետո շարունակելու ծառայությունն եր մատուցողներին մատուցողներին մատուցողներին և այժմ ավելի ու շատ շատ շատ Cologuard պատվիրելու համար և պետք է օգտագործվի իրենց իրենց
Այսպիսով, ինչ-որ բան է միգուցե: միգուցե, ջեֆ, դու ես տարվա տարվա համար ավելի ավելի տալ:
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????is need needis not need to be offered
Այո՛։ Սովորաբար ուղեցույց ենք տրամադրում չորրորդ եռամսյակի եռամսյակի զանգի վերաբերյալ, և ծրագիրն ծրագիրն հիմա է է է եք եք հաջորդ տարվան կարծում կարծում կարծում կարծում ես ես ես այս թափը թափը տեսնում ենք երրորդ երրորդ, և մեզ մեզ է տանում չորրորդ եռամսյակ, պետք շարունակվի նաև հաջորդ տարի: ինչպես քևինը ասաց, մենք շատ լավատես ենք երկարաժամկետ:
????????? ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? this this time it's also the same. Երբ եք բժշկի գրասենյակ մուտք գործելու ինչպես ասաց ասաց ասաց նորմալ նորմալ չի վերադառնում վերադառնում դեռ չափով չափով է խլացված խլացված խլացված խլացված իսկապես լավ աշխատանք է է աշխատելով վրա դրա դա դա, երբ եք եք հաջորդ:
Նաև վերասկրինինգային բիզնեսում դա ֆենոմենալ աճի ուժ ուժ եղել է այնուամենայնիվ, եթե հիվանդների այդ այդ այդ մասին խմբի, որոնք կլինեն կլինեն տարի, մենք, կհամապատասխանենք covid- տարիներին, որպեսզի այդ տարեկան տարեկան կտրվածքով կտրվածքով: Ես իսկապես եմ եմ, որ կաճեն հաջորդ հաջորդ, բայց է այն, որ չի ապահովի այնքան այնքան այնքան աճող աճող աճող եղել է է վերջապես վերջապես, տարի, դուք կստանաք Medicare սեկվեստրի ամբողջական ամբողջական, որը սկսվել սկսվել կեսերին:
Եվ պահանջում է է Medicare ի ամբողջ ամբողջ, այնպես որ դրա տարին տարին տարին հաջորդ տարի այսպիսով, ինչ պետք է հիշել հիշել հիշել չորրորդ եռամսյակի եռամսյակի կտրամադրենք ամբողջական ուղեցույց ուղեցույց շատ շատ լավատես լավատես
?????????????????????????????????????????????????????????????
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? value
Էնդրյու Բրաքման – ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? level ??????????????????????????????????????????????????????????????? level what what time level it is what it is
?????? ?????? ?????? ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? level. Շնորհակալություն հարցերն ընդունելու համար և ուրախ եմ վերադառնալ այս զանգերին: Միգուցե մենք կարող ենք սկսել պարզապես հաշվի առնելով որոշ նորություններ, որոնք սպասվում են առաջիկա մի քանի շաբաթների ընթացքում այստեղ տարածության մեջ:
Քևին, կարո՞ղ եք նորից մեզ հավասարեցնել այն դերի մասին, որը պետք է խաղա նախաքաղցկեղային հայտնաբերումը այս թեստերում: Կարծում եմ, դուք կրկնեցիք մի քանի նախորդ մեկնաբանությունները նախաքաղցկեղից ստացվող օգուտի 2/3-ի մասին: Ուրեմն կարո՞ղ եք պարզապես մեզ մի մակարդակ տալ, թե ինչպես եք մտածում դրա մասին նորից: Շնորհակալություն.
Քևին Քոնրոյ – Նախագահ և գլխավոր գործադիր տնօրեն
Այո իհարկե. Շնորհակալություն. Այսպիսով, առաջին հերթին հսկայական տեղ կա զննման դրույքաչափերը բարելավելու համար: 45-ից 85 տարեկան 110 միլիոն ամերիկացիներից 60 միլիոնը մնում է չստուգված:
Այսպիսով, կա ուղղակի հսկայական հնարավորություն՝ մարդկանց իրենց շոուն արագացնելու համար: Եվ մենք հավատում ենք, որ մեր արյան անալիզը դեր կունենա ցուցանիշների բարելավման գործում: Բայց մինչ օրս մեր թեստը մենք տվյալներ չենք ցույց տվել, և չկա որևէ հեռանկարային տվյալ, որը ցույց կտա, որ նախաքաղցկեղային հիվանդության հայտնաբերումն այդքան նման է FIT թեստին, որը կազմում է 24%: Եվ ես վերադառնում եմ այն ժամանակ, երբ մենք սկսեցինք Cologuard-ը 13 տարի առաջ, հիմնական բաներից մեկը, որի վրա մենք կենտրոնացանք, նախաքաղցկեղային պոլիպների հայտնաբերումն էր, որոնք 10-ից 15 տարի պահանջվում են քաղցկեղի վերածվելու համար:
Եվ սքրինինգի բազմաթիվ փորձերի դեպքում դուք կարող եք իրականում կանխել հիվանդությունը: Երբ նայում եք ԱՄՆ-ում արգանդի վզիկի քաղցկեղից մահացությունների կտրուկ նվազմանը, դա պայմանավորված չէ նրանով, որ ՊԱՊ թեստը քաղցկեղ է հայտնաբերել: Դա պայմանավորված է նրանով, որ այն հայտնաբերել է նախաքաղցկեղային վնասվածքներ, որոնք հանգեցնում են քաղցկեղի: Եվ ահա, որտեղ դուք տեսաք, որ մահերի թիվը տարեկան 45000-ից իջել է կանանցից մինչև 4500 կամ ավելի:
Եվ այսպես, ցանկացած սկրինինգային թեստի նպատակը պետք է լինի նախաքաղցկեղային հիվանդությունների հայտնաբերումը, այնուհետև I կամ II փուլերի քաղցկեղի հայտնաբերումը բարձր արագությամբ: Եվ մենք գիտենք, որ կոլոնոսկոպիան լավ է հայտնաբերել 1-ին և 2-րդ փուլերի քաղցկեղը: Cologuard-ը հայտնաբերում է քաղցկեղի 1-ին և 2-րդ փուլերի 94%-ը: Արյան թեստերը չեն հայտնաբերի քաղցկեղի 1-ին և 2-րդ փուլերի 94%-ը:
Այսպիսով, եթե դուք նայեք բնակչության այդ շոուներին, եթե տեսնեք, որ 100 մարդ ստուգվել է Cologuard-ով և արյան անալիզով, կարող է լինել, չգիտեմ, 10 մարդ, ովքեր կգտնեն Cologuard-ը, բայց արյան անալիզը չի գտնի: Եվ ահա թե ինչու շատ կարևոր է գտնել այդ 1-ին և 2-րդ փուլերի քաղցկեղը: Եվ այսպես, արյան անալիզը դեր կխաղա: Այժմ կարող է խնդիր լինել արյան անալիզները ուղեցույցներում ներառելու հարցում, քանի որ նրանք կրկին դիտարկում են մոդելավորումը և կատարված մոդելավորումը, կյանքի տարիների երկու երրորդը ստացվել է նախաքաղցկեղային հայտնաբերումից:
Այսպիսով, այստեղ որոշակի մարտահրավերներ կլինեն: Եվ առանց ուղեցույցների մեջ մտնելու, դուք չեք մտնում HEDIS կամ Stars որակի չափանիշների մեջ: Եվ առանց դրա, իսկապես դժվար է թեստ սկսել: Այս ամենի համար մի քանի տարի կպահանջվի:
Եվ մենք նախատեսում ենք համօգտագործել մեր ստեղծած տվյալները, ներառյալ արյան վրա հիմնված մեր CRC թեստի վերջին տվյալները: Եվ ես պարզապես ուզում եմ հիշեցնել մարդկանց, որ մեծ ներդրումը անհրաժեշտ էր մասնակցելու որպես լուրջ խաղացող և որպես հաստ աղիքի քաղցկեղի զննման գործիքների լուրջ մատակարար: Այսօր մենք մոտ 4 միլիարդ դոլար ենք ներդրել մեր հիվանդների ներգրավման շարժիչում, մեր առևտրային թիմում, մեր 320,000 քառակուսի ոտնաչափ լաբորատոր տարածքում և, ամենակարևորը, առողջապահական համակարգի 250 միակցիչների մեջ, որոնք Epic-ն օգտագործում է Cologuard-ի էլեկտրոնային եղանակով և պատվիրելու համար: ստանալ արդյունքներ. Այսպիսով, շատ կարևոր նպատակ է ավելի շատ մարդկանց ընտրելը:
Եվ ես ուզում էի — մեկ այլ մեկնաբանություն այն է, որ մենք վերջերս ստացել ենք որոշ արձագանք FDA-ից մեր արյան անալիզների վերաբերյալ: Եվ նրանք պարզ էին, ինչպես պարզ էին Cologuard-ի դեպքում, որ կա նախաքաղցկեղային հայտնաբերման ակնկալիք: Այսպիսով, նրանք ասացին, որ որոշակի ակնկալիք կա քաղցկեղի հայտնաբերման զգայունության, նախաքաղցկեղային հայտնաբերման, ինչպես նաև կոնկրետության կամ կեղծ դրական ցուցանիշի շուրջ: Սրանք երեք շատ կարևոր չափումներ են, որոնք դուրս կգան մեր արյան CRC ուսումնասիրությունից:
Եվ սրանք լուրջ գիտական բաներ են, որոնք դեռ պետք է հաստատվեն, և մենք անհամբեր սպասում ենք, որ մեր տվյալները կկիսվենք ձեզ հետ մեր ուսումնասիրության ավարտից հետո:
Օպերատոր
Ձեր հաջորդ հարցը գալիս է Goldman Sachs-ի Մեթ Սայքսի տողից: Ձեր գիծը բաց է:
Անհայտ խոսնակ – Goldman Sachs – վերլուծաբան
Բարև տղաներ։ Դա Դեյվն է Մեթ Սայքսի համար: Կարո՞ղ եք ավելին ասել, թե ինչն է նպաստել Oncotype-ի կատարողականին եռամսյակում:
Ջեֆ Էլիոթ – Գլխավոր ֆինանսական տնօրեն և գլխավոր գործառնական տնօրեն
Այո, դա Ջեֆն է: Ես կվերցնեմ այդ մեկը: Ես նախկինում խոսեցի ԱՄՆ-ից դուրս շատ ուժեղ աճի մասին, որը 26% աճեց՝ ճշգրտված FX-ի համար: Այսպիսով, ես կասեի, որ դա դրա մի մասն է:
Մենք նաև տեսնում ենք շարունակական շատ ուժեղ թափ հանգույցի դրական ցուցիչում: Հիշելով, որ սա ավելի նոր ցուցանիշ է՝ շնորհիվ մի քանի տարի առաջ հրապարակված պատասխանների տվյալների՝ դեռ տեսնելով այնտեղ շատ լավ ընկալում: Եվ վերջապես, կարծում եմ, որ այն բավարար ուշադրության չի արժանանում, բայց մենք ունենք թերապիայի ընտրության բավականին զգալի բիզնես, որը շարունակում է թափ հավաքել: Հաջորդ տարվա սկզբին մենք կունենանք լրացուցիչ արտադրանքի թողարկում այնտեղ:
Կարծում եմ, որ դա – ես կասեի, որ դա լավ քառորդ է այդ թիմի կողմից:
Օպերատոր
Ձեր հաջորդ հարցը գալիս է Էվերկորի Վիջայ Կումարի տողից: Ձեր գիծը բաց է:
Քևին Քոնրոյ – Նախագահ և գլխավոր գործադիր տնօրեն
Վիջայ, մենք չենք կարող քեզ լսել: Ես չգիտեմ, թե դու հիմար ես: դու ներս ես։ Կոլբի, եթե կարողանանք գնալ հաջորդ զանգահարողին:
Մենք կվերադառնանք քեզ, Վիջայ:
Օպերատոր
Ձեր հաջորդ հարցը գալիս է Քոուենի և ընկերության Թոմաս Սթիվենսի տողից: Ձեր գիծը բաց է:
Թոմաս Սթիվենս – Քոուեն և ընկերություն – վերլուծաբան
Շնաձուկ. Ես կհերձեմ իմ հարցը, այնպես որ այստեղ ընդամենը մի տեսակ կրկնակի: Այդ հզոր օգտատերերի մասին, որոնք դուք բավականին քննարկեցիք, տեսաք որոշակի հակառակ քամիներ, պարզապես թարմացում ձեր նախկինում բարձր կարգի մասին Cologuard-ի բժիշկներում: Իսկ երկրորդի տեսակն այդ հարցի արդյունքն է:
Կարծում եմ, եթե դուք նայեք 2027-ին արյան մեջ, Medicare-ում, ապա ինչպիսի՞ հնարավորություն եք տեսնում այնտեղ երկամյա փորձարկման համար: Իսկ ինչպիսի՞ բնակչություն եք տեսնում ձեր թեստի հետ ներգրավվելու համար: Շնորհակալություն.
Ջեֆ Էլիոթ – Գլխավոր ֆինանսական տնօրեն և գլխավոր գործառնական տնօրեն
Շնորհակալություն, Թոմ: Սա Ջեֆն է։ Ես կսկսեմ – կարծում եմ, որ ձեր մեկնաբանությունը հզոր օգտագործողների մասին, և գուցե Էվերեթը կարող է լրացնել նաև այստեղ: Մենք նախկինում խոսել ենք տարբեր խմբերի մասին:
Կարծում եմ, այստեղ արդյունքներն իսկապես ցույց են տալիս, որ մենք տեսել ենք օգտագործման լայնածավալ բարելավումներ: Անկախ նրանից, թե դուք դիտարկում եք տարբեր խմբեր՝ հիմնվելով բժիշկների առաջին պատվիրման վրա, տախտակամածում կան որոշ տվյալներ, որոնք մարդիկ առաջին անգամ են տեսնում: Անկախ նրանից, թե երբ եք առաջին անգամ պատվիրել, պատվերի տոկոսադրույքը կշարունակի բարձրանալ, ինչը իսկապես հզոր է տեսնել, հատկապես, երբ հաշվի առնեք բոլոր նոր բժիշկները, որոնք մենք ավելացնում ենք: Եթե դուք բաժանում եք բժիշկներին՝ ելնելով նրանց կարգի մակարդակից, մի տեսակ լայնորեն նաև այնտեղ, անկախ նրանից, թե ինչ-որ կերպ դեպի վերևում եք, թե ավելի նոր՝ Cologuard-ում, մենք տեսնում ենք օգտագործման շարունակական ուժեղ աճ:
Այսպիսով, սրանք են ընդհանուր միտումները: Չգիտե՞մ, Էվերեթ, այնտեղ ավելացնելու բան կա՞:
Everett Cunningham — Handelshoof
Yes. Ek sal 'n bietjie byvoeg. Ek het die afgelope paar kwartale baie tyd in die veld spandeer. En die manier waarop ons kommersiële organisasie daarna gekyk het, Thomas, is 'n bietjie eenvoudiger.
Wat hulle doen, is dat hulle kyk na, waar is die groeigeleentheid vir Cologuard. En ons het teikens, ons het prioriteite waarop ons fokus, soos herskermgeleenthede, 45 tot 49 geleenthede. En waar daardie geleenthede is, gaan ons en ons maak die oproep. En ons het dit afgekook tot hoe meer kwaliteit oproepe ons maak met daardie teikens, hoe meer dit, skryf PCP Cologuard.
En so spoor ons ons verteenwoordigers aan om elke dag uit te gaan, op die prioriteite te fokus, op die geleenthede te fokus en Cologuard te laat groei. En ek dink dit is die rede waarom ons voortgaan om goeie kwartaal-tot-kwartaal groei te hê.
Jeff Elliott — Finansiële Hoof en Bedryfshoof
Tom, ek neem die tweede vraag, wat oor die bloedgeleentheid in 2027 was. Kyk, soos Kevin gepraat het, het hy oor die breër raamwerk gepraat. Ek wil net byvoeg dat dit tyd gaan neem. As jy dink aan die struikelblokke wat jy moet deurkom, of dit nou eers die ontwikkeling van die toets is, ingaan by die riglyne, kwaliteitsmaatreëls, FDA, Medicare, daar is 'n hele reeks dinge wat moet gebeur.
En as jy terugkyk na Cologuard, reg, dit neem ongeveer vier tot vyf jaar ná bekendstelling vir al daardie dinge om in die spel te kom. So I think in the 2027 time frame, which is what you asked, I think the opportunity there is still relatively minimal. Potentially, you could see blood being positioned for specific niches of the market. One that stands out to us is somebody who, say, over the age of 75, where perhaps at that age, pre-cancer detection may be less important, but — and they're likely on Medicare.
Commercial insurance, broad adoption is going to take longer than that. For that, you need to be in USPSTF guidelines, you need to be in the quality measures. And I don't see that coming together in 2027.
Operator
Your next question comes from the line of Patrick Donnelly from Citigroup. Your line is open.
Unknown speaker — Goldman Sachs — Analyst
Hey, there. You've got Jason on for Patrick. Maybe just one. I know you're not giving '23 guidance right now, but just at a high level, thinking about the goal of being adjusted EBITDA positive in the third quarter next year.
How should we be thinking about gross margins next year, some of the moving pieces there, like inflation, FX and then kind of where automation and rescreens fit into that? Thanks.
Jeff Elliott — Chief Financial Officer and Chief Operating Officer
We'll give more color on this on our fourth quarter call, but it helps — it starts with a really strong growth drivers in both Cologuard and Oncotype. Both are profitable today. We expect continued momentum into next year. From a gross margin standpoint, obviously, there are headwinds out there.
There are headwinds out there, they're not unique to us, with inflation, with fuel, supply chain, complexities with COVID. So there's a lot of pressures there. The team did a really nice job of offsetting that. I think when I look at Q4 and the near term here, I think margin is pretty similar to Q3, maybe down a hair just based on the seasonal trends with revenue into next year, inflation is still the wild card.
So we'll talk more about that. Longer term, gross margin, we're very optimistic there because again, the team has done a really nice job building the foundation that we can scale. So we expect nice margin improvement over time. From an operating expense standpoint, again, I think a hallmark of what you saw in the third quarter, the team has done a nice job finding efficiencies throughout the business.
I think that will continue throughout next year. Next year, we do have the STORE study started for multi-cancer, that will be some additional R&D. Otherwise, we expect continued efficiencies throughout the P&L.
Operator
Your next question comes from the line of Vijay Kumar from Evercore. Your line is open.
Vijay Kumar — Evercore ISI — Analyst
Hey, guys. Thanks for taking my question. And congrats on the steady execution here. Maybe my question here on the cash flows, Jeff.
This is a pretty impressive quarter in terms of cash burn rate. Are we now looking at the Exact Sciences exiting fiscal '23 perhaps being cash flow neutral to positive? How should we think about operating expenses? And maybe just give us some color, Jeff, on what changed. Is this a function of Exact holding back expenses? And is that going to come at the cost of revenue growth or are these structural changes which are sustainable? Dankie.
Jeff Elliott — Chief Financial Officer and Chief Operating Officer
Thanks, Vijay. As Kevin talked about, it's not either or, it's growth with efficiencies and a focus on profitability. I don't think this is a shift or change in the business. We've been talking for years about building the foundation that will not only get us to profitability, but allow us to punch through and continue to generate improving margins, steady cash flow generation for years and years to come.
And you're now — I think we're at that turning point now, we're at that turning point where you're really starting to see that fall through. As far as next year, we're excited to pull ahead the EBITDA profitability on a free cash basis, likely lags that a little bit. What's helping recently is that we've had some really nice improvement in working capital management. You see DSOs down 16 days year on year.
Inventory turns continue to improve. So the team has done a really nice job with a heightened focus on profitability and cash flow.
Operator
Our next question comes from the line of Kyle Mikson from Canaccord. Your line is open.
Alex Vukasin — Canaccord Genuity — Analyst
Hi. Alex Vukasin online for Kyle Mikson. Congratulations on the quarter. And one brief question for you.
So there's probably little value baked into the stock really for multi-cancer, MRD and liquid biopsy test. Why don't you think investors are taking these assets seriously? And what are you going to do to reinvigorate excitement in these promising potential long-term growth drivers? Dankie.
Jeff Elliott — Chief Financial Officer and Chief Operating Officer
This is Jeff. I'll take that one and maybe Kevin can jump in. Look, we're focused on executing on the business, starting with Cologuard and Oncotype, making sure the foundation is there. And we're in the middle of this period where it's an intense data readout period for our pipeline.
We started this year with really strong data on Cologuard 2, we shared some additional data on our MRD program at ASCO and then just in September, shared the data on NSABP, we thought it was all really good data. Looking ahead, this robust period of pipeline data continues. When you look ahead to — in this month, there's additional data coming out on our NSABP program. Next year, as Kevin talked about, our top-line readout starting with BLUE-C, data on our colon cancer blood program.
And over time, I think as investors fully appreciate this, look, we're optimistic here. Not only we can continue delivering on the core on-market programs, but we have a really robust growth in store throughout the pipeline.
Operator
Your next question comes from the line of Alex Nowak from Craig-Hallum Capital Group. Your line is open.
Alex Nowak — Craig-Hallum Capital Group — Analyst
Hey. Great. Good afternoon, everyone. A couple of calls this evening, so apologies if you already addressed this.
But I was just hoping if we can get your latest ideas on M&A in the genomics space. We've seen the valuations come down across the sector. Does that make it more appealing to slot some of these names into this Exact Sciences commercial engine? What are you looking for? Is it new capabilities or would you rather add established products in the bag?
Kevin Conroy — Chairman and Chief Executive Officer
Well, our primary focus is on Cologuard, Oncotype and then three pretty remarkable opportunities in colon cancer screening, both stool and blood, multi-cancer screening, which probably has the biggest potential for impact in human health of any diagnostic ever developed. And then also minimum residual disease testing. Our philosophy on M&A hasn't changed. We'll consider it if three conditions are met.
Number one, it contributes to our long-term strategy. Two, the company is a good culture fit. And three, it creates shareholder value. So no changes there in our focus.
I'd point out that we added a prevention genetics team. It's an amazing talented team. It's added over $40 million of profitable revenue in a new product line, Riskguard. And so it's all about quality and strategic fit.
Operator
[Operator signoff]
Duration: 0 minutes
Call participants:
Megan Jones — Senior Director of Investor Relations
Kevin Conroy — Chairman and Chief Executive Officer
Jeff Elliott — Chief Financial Officer and Chief Operating Officer
Brandon Couillard — Jefferies — Analyst
Derik De Bruin — Bank of America Merrill Lynch — Analyst
Everett Cunningham — Chief Commercial Officer
Catherine Schulte — Robert W. Baird and Company — Analyst
Jack Meehan — Nephron Research — Analyst
Andrew Brackmann — William Blair and Company — Analyst
Unknown speaker — Goldman Sachs — Analyst
Thomas Stevens — Cowen and Company — Analyst
Vijay Kumar — Evercore ISI — Analyst
Alex Vukasin — Canaccord Genuity — Analyst
Alex Nowak — Craig-Hallum Capital Group — Analyst
More EXAS analysis
All earnings call transcripts